巴菲特在四季度对银行股做出三大动作

原创 PC4f5X  2021-03-02 05:15 

原标题:巴菲特在四季度对银行股做出三大动作 来源:金融界网

金融界网3月2日消息,伯克希尔哈撒韦在过去一年大部分时间,都在出售所持银行股,该公司最新13F表格显示,该公司在第四季减持更多。伯克希尔哈撒韦董事长兼CEO沃伦·巴菲特(Warren Buffett)长期以来一直是银行股的忠实拥护者。但是自从新冠状病毒大流行以来,巴菲特或一些管理伯克希尔哈撒韦投资组合的顶级投资经理,似乎都看淡这个行业。

巴菲特和伯克希尔哈撒韦在2020年的最后几个月里进行了三项重大举措。以下就是你需要了解内容。

1.淘汰摩根大通

第四季度,伯克希尔哈撒韦出售了以资产计美国最大银行JPMorgan的剩余股份。其实,伯克希尔哈撒韦在第三季已沽出在摩根大通的大部分持股,此举并不令人意料。因为巴菲特本身亦表示,当伯克希尔哈撒韦出售一只股票时,通常涉及所有持股。但是此举代表着急剧的逆转。

截至2019年底,伯克希尔哈撒韦已持有摩根大通83亿美元的股份,而巴菲特长期以来一直赞扬该行行政总裁Jamie Dimon。巴菲特在2019年接受CNBC采访时,称自己为“愚蠢”,因为他没有提早购买该股,并表示摩根大通应以有形帐面价值的3倍进行交易(当时的市帐率不到2倍)。摩根大通在疫情期间也证明了自己的韧性,尽管面临所有挑战,但在2020年仍创造了290亿美元盈利。

但是,退出摩根大通的真正决定,可能与巴菲特对美国银行的巨额投资有关。去年7月和8月,巴菲特向美国银行投资超过20亿美元,使伯克希尔哈撒韦持有的股份增至美银已发行股份总数约12%。此外,美联储局已批准巴菲特将伯克希尔哈撒韦的持股可提高至24.9%。

巴菲特的核心是价值投资者,这意味着他通常会寻找价格相对内在价值,或银行有形帐面价值被低估的股票。在最近疯狂收购中,巴菲特以比摩根大通低得多的估值和接近有形帐面价值的价格,购买了美国银行股票,因此巴菲特可能认为美国银行的长期上行空间更大。

2.继续修剪富国银行

巴菲特与富国银行(Wells Fargo)的长期恋情似乎已接近尾声,而富国银行是他于1989年首次购回的。伯克希尔哈撒韦继续大幅削减于该银行头寸,在第四季度出售了近7500万股,并将伯克希尔哈撒韦持股减少至约5240万股,价值15.8亿美元。考虑到2016年,伯克希尔哈撒韦拥有5亿股富国银行股票,价值约270亿美元。

自从富国银行的虚假帐户丑闻以来,巴菲特对富国银行感到不满意。在丑闻中,该银行的员工代表客户欺诈性地开设了数百万个未经授权帐户。丑闻带来的大量罚款和处罚,严重损害了银行盈利能力。

在2020年,富国银行(Wells Fargo)的股价表现明显逊于同行,并将股息削减了80%。尽管许多投资者认为该银行可能会取得重大转变,但巴菲特似乎终于受够了,特别是当他对银行的选择更加严格。已预期伯克希尔哈撒韦在接下来数个季将减持富国银行(Wells Fargo)持仓。

3.退出大多数地区银行

巴菲特的选择性似乎也适用于区域性银行领域。第四季度,伯克希尔哈撒韦清仓PNC Financial Services和M&T Bank持股,同时主要保留了在美国Bancorp持股。

从历史上看,这三者在地区银行业中均表现最佳。但是,巴菲特可能会认为,区域性银行面临着艰难前路,尤其是面对大型银行而言。低利率环境损害了他们的贷款利润,并且数字化和自动化运营的需求,变得比以往任何时候都更加重要。

区域性银行的投资银行业务水平,也不如美国银行、摩根大通和花旗集团这样的大型银行。

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